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后期印度创业公司看中了私募股权投资者

2018-07-20 12:05:43

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方雨青


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私募股权(PE)公司正在成为互联网和软件公司的重要资金来源,后期市场几乎全部由SoftBank Group,Naspers Ltd以及中国互联网巨头腾讯控股和阿里巴巴集团主导。


 私募股权基金通常远离亏损的初创企业,但随着Lenskart,BookMyShow,Livspace等互联网公司降低成本,同时仍然快速增长销售,这些公司吸引了私募股权公司的兴趣。 


眼镜零售商Lenskart和室内设计平台Livspace等公司不再是仅限互联网的公司。他们已经开设了数十家商店,现在他们的大部分商店都来自商店,这使他们看起来像传统的零售商。私募股权基金通常投资于此类业务而非纯粹的数字公司。


 据知情人士透露,除了TPG,Carlyle和Warburg Pincus这些已经在其投资组合中拥有初创企业的公司,General Atlantic也在考虑投资后期初创企业。


 “在过去的两年里,创业公司已经提高了他们的单位经济效益,并证明了他们可以在快速增长的同时实现盈利 - 这降低了私募股权公司的风险,”执行董事兼联席主管Karan Sharma表示。数字与技术,Avendus Capital的投资银行业务。“像Lenskart这样的公司的商业模式已经发展,他们已经成为零售公司。私募股权公司正在投资这些公司。私募股权公司将这些公司视为行业竞争而非纯粹的互联网投资。“


 Sharma补充说,这些公司在两年前的私募股权公司投资风险要小得多。“私募股权公司普遍认为1:3的回报不同于VC(风险投资)公司,其前景为0或10。一些消费者互联网公司正处于一个非常明确的阶段,即他们将生存下来并成为市场领导者或他们的空间是离线或在线的2号或3号。因为他们的商业模式现在比过去更加稳固,所以私募股权公司在实现这一飞跃方面更为舒适,“他说。


 Avendus是一些初创企业的银行家,这些初创企业已经筹集了PE资本,包括Lenskart,BookMyShow和Delhivery。


 在2018年之前,Warburg Pincus在其投资组合中拥有最多的初创企业,包括Quikr,CarTrade和Ecomm Express。 


在过去的一年中,TPG增加了初创公司的投注。除了增加其在Lenskart的股份外,它还在本周向票务和娱乐平台BookMyShow提供了1亿美元的融资。据知情人士透露,TPG和RNT Capital正在洽谈投资Livspace。 “泰晤士报”  报道早前报道了TPG对Livspace的兴趣。 Mint  在6月20日报道说,Livspave正在与Verlinvest,Ratan Tata的UC-RNT基金和现有投资者进行谈判,筹集5000万美元。但人们说,Verlinvest决定不投资拟议的一轮。


 私募股权公司对初创企业的兴趣重要,因为初创企业在后期拥有资金来源。在2014 - 2015年的资金繁荣时期投资于成熟初创企业的许多对冲基金要么已经从印度消失,要么已经大幅削减。这只留下了少数后期投资者,如SoftBank,Naspers,腾讯和阿里巴巴。私募股权公司为这些互联网投资巨头提供了重要的替代方案。


 可以肯定的是,虽然私募股权公司增加了对初创企业的投资,但显然他们将成为有选择性的投资者。他们倾向于选择安全的赌注,并倾向于产生大量现金流的公司。没有那么多适合PE标准的创业公司。


 “如果你仔细评估PE的初创投资,你会发现他们有一个广泛的趋势,他们选择合理成熟或在该细分市场中拥有虚拟垄断的公司。这些将主要是在各自领域已经排名第一或第二的公司,“普华永道印度公司PE和交易领导人Sanjeev Krishan说。


 据他介绍,成熟的初创企业更喜欢PE,这不仅仅是因为他们带来的资金,还因为他们在全球经营类似业务的专业知识。“0-5岁的初创企业的需求与生命周期中的6到10年非常不同。PE传统上以提升全球经验而闻名。“

文章翻译外媒,属于出海印度岛群原创,若转载请联系岛主或蓝船官方。

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